美国总统特朗普表态仍然飘忽不定，伊朗威胁下霍尔木兹海峡的商船依然不安全，中东局势的紧张依然没有改变。3月12日，国际油价再次大幅上涨，港股则顺势下跌，恒生科技指数一度再次跌破5000点大关，日内最大跌幅超过1.5%。
在第一财经采访的业内人士认为，恒生科技指数支撑点在4750点的前期低点，目前中东战争依然处于僵局，市场避险情绪回升；在恒生科技指数，“小龙虾”的应用出现了一定风险，投资者也在观望过程中，各种利空消息要进一步消化，待地缘政治不确定消除后将迎来“抄底”时机。
光大证券国际策略师伍礼贤向第一财经分析，港股此轮波动周期尚未结束，恒生指数仍有机会下探此前25000点低点，恒生科技指数也有机会跌至4750点附近，并有望成为港股科技板块短期的重要支撑点。
蓝水资本（Blue Water Capital Management Limited）首席投资官李泽铭认为，恒生科技指数在4750点这一前期底部位置将会有支撑，主要受宏观因素主导。此前特朗普称将很快结束战事，但从最新进展来看，短期内并无结束迹象，伊朗方面也没有释放妥协信号，霍尔木兹海峡航运基本陷于停滞，商船遇袭报告有所增加，油价反弹至每桶90美元以上，高油价忧虑及长期僵持的担忧再度浮现，全球股市随之回归避险状态。
关于近期市场热点，李泽铭提到“小龙虾”此前一度引发热潮，市场认为AI智能体或成为重要发展方向，这将带动算力需求增长。中国头部大模型企业使用量大幅增加，腾讯控股（00700.HK）等企业紧跟这一趋势，一度大幅上涨，不过热潮过后发觉变化不大，投资者还是要面对这些企业的基本面变化。
3月18日，腾讯控股将披露2025年四季度以及全年业绩，阿里巴巴（09988.HK）则将在19日披露2026财年三季度（2025年第四季度）业绩。
广发证券首席策略分析师刘晨明分析，伊朗局势恶化前，全球非美市场持续创出历史新高，反映流动性充裕，更重要的是多数经济体领先指标持续回升。短期来看，伊朗问题难以准确研判，配置上建议围绕一季报（成长与周期板块）选股。中期维度，情况或将更为清晰，美国中期选举年份，特朗普难以承受油价中枢持续上涨对美股造成的估值与业绩“双杀”，也很难接受通胀的持续高企。综合来看，非美资产维持牛市环境的概率较大，待短期地缘政治因素不确定性消除后，市场有望迎来今年最佳抄底时机。
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李隽
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