美国炼油商已成为中东战事中少数的赢家之一：凭借北美较廉价原油的优势，他们从柴油和航空燃油的价格飙升中赚取了巨额利润。
中东战事造成了历史上规模最大的石油供应中断，当前海湾地区产量已经大幅下降，中东及其他地区的炼油业务也受到限制。
供应短缺掐紧了亚洲炼油商的原料来源，推动多种燃料价格飙升；欧洲的许多炼油商也难以从中获利，因为原油成本的大幅上涨抵消了成品油销售增长带来的收益。
相比之下，美国炼油商则获利颇丰。廉价原料叠加高企的燃料价格，形成了强劲的盈利组合——他们既能获取价格较低的本土原油，也能从加拿大和墨西哥进口补充供应。
能源咨询公司Energy Aspects产品开发主管Robert Campbell表示：“美国炼油商一直享有本土原油的优势，并在过去十多年里将增加获取这类原油作为战略重点。”
“我们现在看到的是，这种优势被极大放大。”
Campbell补充称，美国炼油厂接近满负荷运转，以尽可能抓住这波暴利机会。这些炼厂还增加向欧洲和亚洲出口柴油和航空燃油，部分货物甚至远销澳大利亚。
根据咨询公司Rystad的数据，美国炼油商的利润率已升至每桶20至25美元，几乎是3月初正常水平的两倍。
Rystad下游业务高级副总裁Susan Bell表示，由于北美原油价格涨幅远不及亚洲实物原油（后者更依赖海湾出口），炼油商因此获得了意外之财。
她说：“美国炼油商的优势在于，其实物原油价格并未像太平洋地区那样大幅飙升。”
自年初以来，拥有大型炼油业务的埃克森美孚和雪佛龙股价分别上涨21%和18%。而更专注于炼油业务的公司，如瓦莱罗能源、HF Sinclair、马拉松石油和Phillips 66涨幅更大，同期平均上涨27%。
雪佛龙下游、中游及化工业务总裁Andy Walz表示，美国还受益于来自委内瑞拉的原油进口增加。近期，雪佛龙提高了在委内瑞拉多个项目中的持股比例。
Walz表示，雪佛龙正专注于“尽可能多地供应汽油、柴油和航空燃油”。“如果2026年有什么值得吸取的教训，那就是世界需要更多能源。”
美国能源信息署（EIA）数据显示，过去一年，美国自委内瑞拉的原油进口量增加了两倍，达到每日41.2万桶，约占美国进口总量的3.5%。
不过，美国炼油商也并非完全免疫于伊朗冲突引发的能源市场剧烈波动。
上周，埃克森和雪佛龙警告称，由于3月油价飙升，他们在衍生品按市值计价方面出现了数十亿美元的账面亏损，这迫使公司对尚未交付货物的对冲头寸计提损失。Phillips 66也报告了类似的9亿美元亏损。
但这些公司表示，随着未来能以更高价格出售燃料，这些账面损失大多将被抵消。埃克森美孚称，对其第一季度业绩的负面影响只是“时间差效应”，将在后续季度逐步消除。
Energy Aspects的Campbell指出，尽管美国炼油商短期内受益，但如果霍尔木兹海峡持续关闭，未来几周他们可能面临更激烈的竞争，因为亚洲买家将更积极争夺美国原油货源。
“未来几个月，美国原油供应是否会趋紧，将值得关注。”
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